내구제 수익률 26년 만에 최고 ‘주요국 1위’일본·대만·미국보다 3배…‘역전’12만전자· 65만닉스 ‘신고가’ 마감실물경기 대비 증시 고평가는 우려
지난해 10%가량 하락하면서 ‘국장 탈출론’에 불을 지폈던 코스피 지수가 올 한 해 76% 상승했다. 코스피가 세계 주요 증시 중 수익률 1위, 국내에서 1999년 이후 26년 만에 최고 상승률을 기록하며 2025년을 마무리했다. 정책에 따른 코스피 재평가·인공지능(AI)발 반도체 사이클 등이 모두 작용한 결과다. 다만 증시와 실물경기의 격차가 갈수록 커지고 산업 간 양극화가 심화된다는 점은 과제로 남았다.
코스피는 올해 마지막 거래일인 30일 전장보다 6.39포인트(0.15%) 내린 4214.17에 거래를 마감했다. 지난 11월3일 기록한 역대 최고종가(4221.87)를 넘기진 못했지만 연말 종가가 4200선을 웃돌면서 올해 상승률 75.63%라는 이례적인 성과를 거뒀다. 1987년(92.62%), 1999년(82.78%)에 이어 역대 코스피 상승률 3위로 2000년대 이후 최고의 수익률이다.
지난해 코스피의 연간 수익률은 -9.63%였다. 두 자릿수 수익률을 기록했던 일본·대만·미국 증시에 크게 뒤처졌으나 올해는 20%대를 기록한 일본·대만·미국 증시보다 3배가량 수익률이 높았다. 상승폭 기준으론 1814.68포인트나 올라 사상 처음으로 전년 대비 1000포인트 넘게 상승했다는 기록도 세웠다.
고환율·관세라는 악재에도 코스피가 올해 유독 강했던 배경으로는 일단 증시 정책을 꼽을 수 있다. 이사 충실의무 확대, 감사위원 분리 선출 등을 골자로 한 두 차례 상법 개정을 통해 ‘지배주주에 기울어진 운동장’을 바로잡으면서 증시 수준이 한 단계 높아졌다. 한국거래소에 따르면 주가순자산비율(PBR)은 연초 0.84배였으나 이날 기준 1.35배로 2011년 6월(1.38배) 이후 최고치를 기록했다.
올해 AI로 범용 D램 수요가 폭증하면서 반도체주가 코스피를 끌어올린 것도 큰 영향을 미쳤다. 이날 삼성전자는 장중 ‘12만전자’, SK하이닉스는 ‘65만닉스’를 기록하면서 나란히 역대 최고가를 경신했다. 국내 시가총액 1, 2위인 두 종목이 각각 125.38%, 274.35% 상승하면서 올해 코스피 시가총액 증가분의 약 51%를 기여했다. 삼성전자(우선주 포함)·SK하이닉스의 합산 시총도 연초 약 481조원에서 약 1256조원으로 불어났다.
거시 여건도 좋았다. 국내 증시 주변 자금이 역대 최고치를 기록한 것도 상승세를 끌어올린 요인이었다.
증시는 강했지만, 우려도 커지고 있다. 시장분석기관 구루포커스에 따르면 실물경기 대비 증시 수준을 나타내는 ‘한국 버핏지수’(주식시장 시총/국내총생산)는 약 154%로 역대 최고 수준을 기록했다. 실물경기 대비 증시가 고평가됐다는 뜻으로, 자산시장은 호황이지만 시민들이 체감하는 경기는 그렇지 못하다는 뜻이다.
코스닥은 올해 36.46% 올라 코스피 상승분의 절반에도 미치지 못했다. 코스피 대형주(83.23%)와 소형주(20.21%)의 격차는 63.02%포인트로 관련 통계가 집계된 2004년 이후 역대 최대였다. 수출주인 반도체와 ‘조·방·원(조선·방산·원전)’ 대형주는 두 배 넘게 오른 반면 음식료 등 내수주는 상승률이 낮거나 하락했다.
올해 코스피가 이례적으로 높았던 만큼 내년 눈높이를 낮춰야 한다는 견해도 나온다. 이웅찬 iM증권 연구원은 “내수는 내년 2분기 이후부턴 전년 대비 좋아지기 어려울 것”이라며 “올해만큼의 대단한 성과가 2년 연속 나타나기는 어렵다”고 말했다.
금융당국 수장들이 신년을 맞아 ‘생산적 금융’을 비롯한 이재명 정부 금융정책을 본격화하겠다는 의지를 담은 신년사를 내놨다. 이억원 금융위원장은 사자성어 ‘백락상마’를 인용해 혁신벤처 육성을 강조했으며, 이찬진 금융감독원장은 쿠팡 등 대형 유통플랫폼에 대한 정보보안 감독체계 강화를 예고했다.
이억원 위원장은 1일 신년사에서 “대한민국 경제 대도약을 선도하는 ‘금융 대전환’을 더욱 속도감 있게 추진하겠다”며 생산적 금융과 포용적 금융, 신뢰받는 금융이라는 3가지 키워드를 강조했다.
그는 “정부·금융·산업이 모두 함께 힘을 합친 국민성장펀드를 통해 한국경제의 미래를 열어갈 첨단산업에 과감히 투자하겠다”고 말했다. 또 “금융소외계층의 고금리 부담을 완화하기 위해 정책서민금융 상품을 개편하고, 채무조정과 추심 관행도 개선하겠다”고도 밝혔다.
금융권을 향해서는 “금융이 한국경제 대도약을 이끌어가도록 백락상마(伯樂相馬)의 마음을 가져달라”며 “대한민국 방방곡곡에 있는 혁신·창업·도전의 꿈이 금융을 만나 적토마가 되고, 금융도 더불어 발전하는 병오년이 되길 바란다”고 말했다. 백락상마는 춘추전국시대 백락이라는 사람이 볼품없는 말에서 준마의 자질을 찾아내 천리마로 키웠다는 이야기에서 비롯된 사자성어다.
이찬진 금감원장은 이날 신년사에서 금융소비자 보호와 금융시장 안정, 생산적 금융 전환의 세 가지 방향을 강조했다. 이 원장은 특히 최근 논란이 된 정보보안 문제와 관련해 “대형 유통플랫폼의 경우 금융기관에 준하는 감독체계를 포함한 제도개선 방안을 마련하겠다”고 밝혔다. 쿠팡 등 유통플랫폼의 개인정보 유출 사태를 겨냥한 것으로 풀이된다.
이 원장은 또 “금융소비자 보호를 모든 감독 활동의 출발점으로 삼아, ‘금융소비자 중심 원칙’을 업무 전반에 정착시킬 것”이라고도 강조했다. 취약계층 지원을 위해서는 “은행권의 포용금융 실태에 대한 종합평가 체계를 마련해 포용금융의 경영문화 정착을 유도하겠다”고 말했다.
금감원 임직원들을 향해서는 “빅테크의 레거시 금융 진출, ESG 금융 확산 등 금융의 형태와 리스크 구조가 근본적으로 변화되고 있다”며 “새로운 이슈를 적극적으로 탐구하고 배우는 자세를 견지해달라”고 당부했다. 그는 “지난 몇 달간 업무를 수행하며 금융시장은 마치 변화무쌍한 날씨와 같다고 생각했다”며 “하지만 예기치 못한 상황 속에서도 금융시장과 금융소비자를 흔들림 없이 지켜내는 것이 우리의 사명”이라고 강조했다.
그룹 방탄소년단(BTS)이 오는 3월 완전체로 컴백한다. 이들이 새 앨범을 내는 것은 지난 2022년 6월 선보인 앤솔러지 앨범 <프루프> 이후 약 3년 9개월만이다.
소속사 빅히트뮤직은 방탄소년단이 오는 3월 20일 새 앨범으로 컴백한다고 1일 밝혔다.
컴백 시기가 알려진 것은 방탄소년단이 2026년 새해를 맞아 유료 멤버십 ‘아미’(팬덤명)들의 집으로 보낸 자필편지를 통해서다. 멤버들은 편지에 팬들에 대한 감사인사를 전하는 동시에 ‘2026.03.20’이라는 날짜를 기재해 컴백일에 대한 힌트를 줬다.
멤버들은 “그 누구보다 간절히 기다렸습니다”(알엠), “기다려주셔서 너무 감사드립니다”(진), “올해도 즐겁게 함께 합시다. 사랑합니다”(슈가), “드디어 생각했던 게 현실로!”(제이홉), “우리가 만나는 해가 찾아왔습니다”(지민), “2026년에는 더 많이 더 좋은 추억으로 갈 테니까 기대하세요!”(뷔), “보고 싶네요! 올해도 잘 부탁드립니다”(정국)라고 컴백에 대한 기대를 전했다.
이번 편지는 지난 3년간 팬플랫폼 위버스 멤버십을 유지한 팬들을 위한 선물로, 실물 편지를 받지 못한 팬들은 이달 말 팬 플랫폼 위버스에서 동일한 메시지를 받아볼 수 있다.
방탄소년단은 지난달 21일 위버스 라이브에서 “2026년은 방탄소년단의 해로 가자. 진짜 큰 게 온다”(RM) “2026년은 우리에게 중요한 해”(제이홉)라고 했다. 멤버들은 “녹음은 몇 달 전에 끝났는데 그 이후로 계속 수정했다. 일을 많이 했다”고 새 앨범 진행상황을 전하기도 했다. 2025년 마지막날인 지난 31일에는 위버스 라이브를 통해 팬들과 새해를 맞이하기도 했다. 멤버들은 “올해는 무사히 컴백해 앨범이 잘 됐으면 좋겠다”며 “방탄소년단 대박나자”라고 기원했다.
방탄소년단은 지난 2022년 <프루프> 발매를 끝으로 단체 활동을 잠정 중단하고 멤버들의 군입대와 솔로 데뷔를 이어 나갔다. 그해 10월 2030세계엑스포 부산 유치 기원 콘서트를 통해 마지막 완전체 공연을 가졌고, 12월 멤버 진이 현역 입대한 것을 시작으로 본격적인 입대가 시작됐다.
먼저 군복을 입었던 진과 제이홉은 각각 2024년 6월과 10월 만기 전역 후 이후 솔로 활동을 펼쳐 왔으며 지난해 6월 나머지 멤버들이 제대하며 전원 병역 의무 이행을 완료했다.
방탄소년단은 3월 새 앨범을 발표 후 대규모 월드투어에 돌입한다. 앨범과 콘서트에 대한 구체적인 정보는 추후 공개된다.

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